Aktívne riadené dynamické akciové portfólio

Commercial Space PORT

Investičná téza

Vesmír sa čoraz viac otvára komerčnému a civilnému využitiu. Commercial Space PORT vychádza z presvedčenia, že technológie prechádzajúce od vývoja ku komerčnému nasadeniu vytvárajú nové trhy a dlhodobé investičné príležitosti.

Významnú úlohu v tomto vývoji zohráva SpaceX, ktorá prostredníctvom siete Starlink rozvíja komerčnú satelitnú konektivitu. Priame prepojenie mobilných telefónov so satelitmi rozširuje komunikáciu mimo dosahu pozemných sietí. Financial Times zároveň upozorňuje na plány SpaceX rozšíriť Starlink na americký spotrebiteľský mobilný trh. ^{[1] [2]}

Rozvoj komerčných štartov sa prejavuje aj v Európe. Spoločnosť Isar Aerospace oznámila, že jej raketa Spectrum pri druhom lete 5. septembra 2026 dosiahla obežnú dráhu a vypustila užitočné zaťaženie. Ide o ďalší príklad rozširovania kapacít súkromných poskytovateľov vesmírnej dopravy. ^[3]

Ďalšou perspektívnou oblasťou je výpočtová infraštruktúra pre umelú inteligenciu vo vesmíre. Na vhodných obežných dráhach možno získavať slnečnú energiu takmer nepretržite. Google túto možnosť skúma v projekte Suncatcher a Starcloud už uskutočnil prvé experimenty s AI výpočtami na obežnej dráhe. Rozsiahle komerčné využitie však ešte vyžaduje overenie technickej a ekonomickej životaschopnosti. ^{[4] [5]}

Investičnú príležitosť vidíme v spoločnostiach schopných premeniť tieto inovácie na žiadané produkty, služby a udržateľné príjmy. Pri ich výbere je popri rastovom potenciáli dôležité zohľadňovať ocenenie, kapitálovú náročnosť a riziko neúspechu projektov.

Súkromný sektor mení pomer síl vo vesmíre

Podiel na počte vypustených satelitov · celosvetové porovnanie rokov 2010 a 2025

2010

2025

Údaje vyjadrujú podiel na počte vypustených satelitov, nie na počte štartov rakiet. Kategória „Štátny a ostatný sektor“ zahŕňa všetkých ostatných prevádzkovateľov vrátane akademických.

Zdroj: OECD: The Space Economy at a Glance 2026, časť „Private operators now dominate activity in orbit“.

Zdroje a súvislosti

Uvedené spoločnosti ilustrujú vývoj sektora; ich uvedenie neznamená, že sú súčasťou portfólia.

Základná charakteristika investičnej stratégie

Aktívne riadené dynamické portfólio Commercial Space umožňuje klientom investovať do vybraných aktív zo sektora komerčného využívania vesmíru.

Zostavenie a riadenie portfólia vychádza z Markowitzovej teórie efektívnych portfólií. Dôraz kladie na diverzifikáciu a vzájomné vzťahy medzi jednotlivými akciami s cieľom dosiahnuť priaznivý pomer medzi očakávaným výnosom a rizikom.

Portfólio tvoria výlučne akcie verejne obchodovaných spoločností na likvidných globálnych kapitálových trhoch. Portfólio investuje do akcií spoločností prostredníctvom služby riadenia portfólia poskytovanej regulovaným obchodníkom s cennými papiermi.

Rozšírená charakteristika investičnej stratégie

Predpokladaný investičný horizont

Viac ako 5 rokov

Diverzifikácia

Investičná stratégia je diverzifikovaná v rámci akcií vo vybranom sektore s max. počtom 20 akcií. Investície sú realizované výlučne do verejne obchodovaných firiem. V efektívnom prípade je možné zrealizovať taktické nákupy akcií aj v iných sektoroch.

Riziková charakteristika portfólia

Investičná stratégia je určená pre klientov schopných niesť vysoké riziko.

Riziko je merané internou metodikou VaR95 (Value-at-Risk).

Pri výpočtoch VaR bol využitý Bloomberg Risk Model, metóda: “Historical 3 Year Simulation”, výpočet uskutočnený na Bloomberg Professional Terminal; hodnoty sú uvedené po prepočítaní portfólií do meny EUR; nastavenie je určené pre časový horizont 1 rok.

Jednodňový VaR na hladine 95 % predstavuje modelový odhad hranice straty, ktorá by za predpokladov použitého modelu nemala byť prekročená v 95 % obchodných dní. V zostávajúcich prípadoch môže byť strata vyššia, pričom VaR neurčuje jej maximálnu výšku. Výsledky modelu nie sú zárukou budúceho vývoja.

Analýza opakovania vybraných historických negatívnych scenárov a ich hypotetického vplyvu na výkonnosť portfólia

Pri výpočtoch bol využitý Bloomberg Integrated Multi-Asset Risk Model; výpočet uskutočnený na Bloomberg Professional Terminal; hodnoty sú uvedené v mene EUR. Metodika k dispozícii na požiadanie. Uvedená strata sa vzťahuje výlučne na časové obdobie daného scenára, spravidla na pol roka.

Podstupované riziká

Akciové a trhové riziko, riziko koncentrácie na akcie z jedného sektora, menové riziko, riziko vysokej volatility, riziko straty podstatnej časti alebo celej investície, geopolitické riziko, riziko modelu a aktívneho riadenia.

Rebalancing

Stratégia zastúpenia jednotlivých finančných nástrojov v portfóliu sa vyhodnocuje minimálne raz za mesiac.

Poplatky

ZeroCorrelation s.r.o. neprijíma od klienta žiadne priame platby za finančné sprostredkovanie. Za finančné sprostredkovanie tejto investičnej stratégie je spoločnosť ZeroCorrelation s.r.o. odmeňovaná obchodníkom s cennými papiermi. Táto odmena je financovaná z poplatkov prijatých od klientov v súlade s cenníkom služieb obchodníka s cennými papiermi za poskytovanie investičnej služby riadenia portfólia.

Benchmark

MVIS Global Space Industry Index (Ticker: MVSPCTR Index)

Historická výkonnosť a základné rozloženie portfólia

Historické simulované hrubé percentuálne zhodnotenie portfólia za vybrané obdobia.

Obdobie	Výnos
Od začiatku roka 2026	-8,51%
Za posledných 12 m	-6,66%
2 roky celkovo	216,22%
2 roky p.a.	78,02%
3 roky celkovo	463,14%
3 roky p.a.	78,04%

Výpočty výnosov boli realizované 22.9.2026; p.a. = anualizovaný údaj; údaje za „2 roky“ a „2 roky p.a.“ sú počítané za kompletné kalendárne roky 2024 a 2025; údaje za „3 roky“ a „3 roky p.a.“ sú počítané za kompletné kalendárne roky 2023, 2024 a 2025.

Historický vývoj simulovaného hrubého percentuálneho zhodnotenia portfólia a vývoj percentuálneho zhodnotenia State Street SPDR S&P 500 ETF za trojročné obdobie od 21.9.2023 do 22.9.2026; portfólio vytvorilo celkový výnos 408,36% a Alpha na úrovni 337,08%

Kliknutím na graf ho zväčšíte.

Vývoj simulovaného historického celkového hrubého percentuálneho zhodnotenia portfólia a State Street SPDR S&P 500 ETF za trojročné obdobie od 21.9.2023 do 22.9.2026. Všetky výnosy sú prepočítané do meny EUR a sú uvedené pred odrátaním poplatkov, provízií a pred zdanením. Zdroj: Bloomberg Professional Terminal. Zobrazené údaje sa týkajú minulosti. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov. Výnos sa môže zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. Údaje o zhodnotení sú založené na hrubej výkonnosti.

Efektivita investície – Sharpe ratio

	Za posledné 3 roky
Sharpe Ratio	2,22

Výpočet simulovaného Sharpe ratio bol realizovaný za posledné tri kompletné kalendárne roky 2023, 2024 a 2025.

Prečo je Sharpe ratio dôležité?

Realizácia služby riadenia portfólia

Investičnú stratégiu sprostredkúva ZeroCorrelation s.r.o., ako samostatný finančný agent v sektore kapitálového trhu, pričom poskytuje odborné finančné sprostredkovanie a zabezpečenie procesu uzatvorenia zmluvnej dokumentácie. Investičná stratégia je realizovaná v rámci služby riadenia portfólia poskytovanej licencovaným obchodníkom s cennými papiermi.

Upozornenie na riziká

Investície do finančných nástrojov obsiahnutých v tejto investičnej stratégii sú spojené s rizikom. Hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať a nie je zaručená návratnosť pôvodne investovanej sumy. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do uvedeného portfólia, podrobné informácie o rizikách sú uvedené v dokumente Opis povahy a rizík finančných nástrojov, ktorý sa nachádza na tejto webovej stránke v časti Povinné zverejňovanie.

← Späť na portfóliá kategórie A